新能源行業(yè)一直受市場關(guān)注,原因是石化燃料始終會有耗盡一日,而核電亦存在安全隱患?可是,光伏行業(yè)的需求亦會受周期影響?從上半年數(shù)據(jù)觀察,我們預(yù)期今年全球光伏市場的需求只會有17吉瓦左右,比去年僅微升2%,原因是最大光伏消費市場德國光伏市場的需求放緩。

　　今年首5個月新安裝光伏設(shè)備只有1﹒1吉瓦,較去年同期減少38%,盡管德國下半年電價補(bǔ)貼維持不變,有望刺激需求回升,但我們預(yù)期全年光伏需求只有 5吉瓦,比2010年下跌32%?意大利是繼德國后第二大光伏市場,我們預(yù)期今年意大利光伏設(shè)備需求由1﹒85吉瓦增加至3吉瓦,但增幅不足以彌補(bǔ)德國的跌幅?至于其他歐洲國家的光伏市場仍未成熟,北歐地區(qū)因地理關(guān)系比較適合用風(fēng)能和潮汐發(fā)電;南歐地區(qū)適合發(fā)展太陽能,但葡萄牙?西班牙和希臘的政府背負(fù)債務(wù),沒有能力推動太陽能發(fā)電,而法國核能發(fā)電非常成功,所以政府對推動太陽能并不積極?

　　我們認(rèn)為保利協(xié)鑫股價仍未完全反映光伏設(shè)備需求放緩的負(fù)面因素,我們預(yù)期今年公司硅片銷量只有4吉瓦(第一季約1吉瓦),低于公司 5﹒5吉瓦的產(chǎn)量目標(biāo),所以市場預(yù)期今年每股盈利達(dá)到0﹒476元未免太過樂觀,我們預(yù)期每股盈利只有0﹒355元?保利協(xié)鑫現(xiàn)價相當(dāng)于2011年 12﹒3倍預(yù)期市盈率,估值要跌至10倍市盈率左右,即3﹒5元附近才適合買入作中長線投資?